政策解读:透视有色金属产业振兴规划

编前语 有色金属产业调整振兴规划涵盖了对外贸易、市场准入、技术进步、结构调整、资源保障、综合利用多方面的内容，有助于优化出口产品结构和国内产业结构、提升装备水平、促进产业结构升级、实现资源优化配置、改善资源获取方式和缓解资源短缺压力，是整个行业发展的系统性安排。
　　那么，调整振兴规划在目前和今后会对有色金属行业的发展产生何种影响？股票市场相关品种的走势将因此出现哪些变化？本期策划对这两个问题作了分析，希望能够为读者判断有色板块的市场表现提供一些参考。
　　日前，国务院常务会议审议并原则通过了有色金属产业和物流业调整振兴规划。至此，国家确定的汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、轻工、石化、有色金属和物流这十大产业振兴规划已全部获得通过。
　　有色金属产业振兴规划有诸多亮点值得关注。业内专家分析指出，振兴规划各项措施的落实将有效缓解有色金属行业短期的经营压力，而淘汰落后产能、企业重组等长效措施的跟进，必将促进有色金属产业的结构调整和产业升级。
　　库存增加、效益下滑、资金紧张，有色金属行业面临诸多困难
　　2008年下半年以来，在金融危机持续蔓延的影响下，全球经济衰退和房地产、汽车等行业陷入低迷，使有色金属价格从历史高位大幅下跌，如铜价最高跌幅达到70％左右，氧化铝、电解铝等的价格也普遍下跌50％左右。价格的持续下跌以及下游行业需求萎缩，造成主要有色金属生产企业库存迅速增加，效益严重下滑，流动资金紧张，有些企业不得不因此而减产或停产。
　　改善出口环境、调整产品出口退税率、建立国家收储机制，将缓解有色金属行业短期面临的困难
　　有色金属产业调整振兴规划“六要点”中的第一条，即“稳定和扩大国内市场，改善出口环境”，并提出调整产品出口退税率结构。这在业内专家看来，将直接缓解目前行业产能过剩问题。
　　在关税调整方面，政府在此前的税收调整中对一些金属制品的进出口限制作了松动，规划将进一步对高精铜管类、高精铜板带类、高档铝箔类、高档铝型材类、高档铝板带类的平均出口退税率由5%提高到13%，对能够以国内生产的产品顶替进口产品的深加工产品可提高到17%，以前没有给予出口退税的铝合金型材的出口退税率则提高到5%。申银万国有关研究人士指出，这一系列税收优惠将提高出口加工型企业的国际竞争力，进而缓解国内产能过剩的局面。
　　“抓紧建立收储机制”成为振兴规划中的又一亮点。此前国家对有色金属的收储已经在进行。2008年12月，国储局从铟着手启动收储，完成30吨的铟储备收购，从国内８家企业手中收购了29万吨电解铝；今年1月，国储局收购了5.9万吨精炼锌；2月20日，国储局再度收储30万吨铝。
　　业内人士指出，国家收储在一定程度上能够减少国内有色金属企业的高库存，缓解企业现金流紧张状况，但收储只能适当缓解短期经营压力，无法根本改变供需关系，无法改变目前市场过剩格局。
　　严格控制总量、淘汰落后产能、促进企业重组、优化产业布局，对有色金属行业的长远发展至关重要
　　缓解有色金属行业相关企业的短期压力，只是振兴规划的一个着眼点，推动产业结构调整和优化升级，才是长期发展的题中应有之义。
　　“严格控制总量，加快淘汰落后产能”以及“促进企业重组，优化产业布局”是此次振兴规划中重要的两个方面。
　　针对当前有色金属行业产能过剩状况，规划提出将严格控制总量，加快淘汰落后产能。此前坊间传闻，有关部门已计划淘汰部分不符合产业规划要求的电解铝、电解铜和铅锌产能。
　　我国有色金属产业集中度低的问题长期存在。有分析指出，产业集中度低使大型骨干企业没有足够的影响市场的能力，并直接导致我国在国际上没有足够的话语权。振兴规划鼓励大型企业重组，意在提高行业集中度。此前的相关草案指出，鼓励有实力的大型企业以多种方式重组，力争形成3至5个具有实力的综合性有色金属企业集团，使铜、铝、铅、锌骨干企业的产量占全国的比重分别由目前的70%、55%和40%，提高到2011年的90%、70%和60%。
　　有人士认为，此举对有色金属行业内的上市公司如中铝、五矿、中色等大型国企构成利好，有利于它们发挥行业内的龙头优势，并在国家的支持下购并国外资源。